Estabilizando, ando

25 de noviembre, 2023

¡Buenos días, búhos!

¡Búhos, buenos días y feliz Día de Acción de Gracias!

Hoy hablaremos de las monedas estables, de Milei y de Argentina. Así que, con todo esto, comencemos. 

¿Qué viene en la edición de hoy?

• ¿Qué es una stablecoin?

• ¿Qué tiene que ver con Argentina?

• ¿Dónde aprender más?

💡 CONSEJOS FINANCIEROS

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN?

Empecemos por decir que el uso de activos para cubrir la inflación es validado como una práctica eficaz. 

Esta práctica es de uso común a partir de la última década, basada en la importancia de asegurar el valor de los ahorros, o el salario, como uno de los principales objetivos de la inversión.

A través de la historia, se han utilizado diferentes activos para cubrir la inflación, incluyendo acciones, bonos y oro. 

Esto nos lleva a la república de Milei, donde la inflación se encontraba en 150 % en un cambio interanual, por lo que los argentinos buscaban un activo para cubrir esta inflación. 

La idea habitual hubiera sido utilizar el dólar de EE. UU. para hacer una cobertura contra la inflación. 

¿Cómo? Imaginemos que cambiamos 100 pesos argentinos a US$1. Al mes siguiente, el tipo de cambio sube a 200 pesos argentinos, entonces, de alguna manera, cuando la persona cambia su US$1 que había convertido en 100 pesos argentinos, ahora equivale a 200 pesos, pero no afecta su poder de compra. 

Esto es lo que se llama una cobertura, permitiendo no quedarnos en la misma moneda local sino utilizar una moneda más fuerte para hacerle frente a lo que vamos perdiendo de valor de dinero por la inflación. 

Uno pensaría que esto es sencillo, pero Argentina demostró que no es lo común, ya que el gobierno comenzó a limitar el monto de dólares que se podían cambiar (a US$250), pero además, había restricciones (como el que existiera un subsidio), lo cual limitaba cambiar los pesos, por lo que los ciudadanos argentinos iban perdiendo su poder de compra conforme la inflación crecía.

Y, ¿quién entró a la escena? 
El blockchain, como una forma de mimetizar el dólar estadounidense a través de diferentes formas, y se le llamó stablecoin. 

Los distintos tipos de stablecoins se diferencian en función de su activo subyacente, como sigue:

Respaldadas por monedas secundarias (fiat)
Las stablecoins respaldadas por moneda secundaria (fiat), comúnmente conocidas como stablecoins respaldadas por fiat, aseguran sus reservas mediante una moneda específica en poder de un banco.

Sin embargo, estas tienen un riesgo inherente al riesgo sistemático de la moneda fiat, que puede hacer que el valor del token se desvincule de su relación 1:1, comprometiendo su estabilidad.

Otro riesgo que tienen se basa en el mercado, dado que la moneda fiduciaria debe estar en manos de una institución que es vulnerable a las recesiones económicas y a las decisiones de gestión. 

Respaldadas por activos tradicionales
Existen stablecoins respaldadas en activos tradicionales como el oro.

El razonamiento de respaldar el token con oro es crear estabilidad, ya que se ve afectado sobre todo por el tipo de interés, y, siguiendo la lógica de las stablecoins respaldadas por fiat, se podría establecer una relación 1:1 entre el token y una cantidad específica de oro, ya sea un gramo o una fracción de onza.

Aseguradas con criptodivisas
El tercer tipo, las stablecoins garantizadas por criptomonedas, aprovechan las ventajas de la descentralización, porque funcionan con tecnología blockchain.

Este tipo de stablecoin está respaldado por criptomonedas, aunque, su principal problema es que tienden a ser muy variables.

Stablecoins algorítmicas
El cuarto tipo está relacionado con las criptodivisas, pero se rige por un algoritmo que se corrige a sí mismo en función de la oferta y la demanda. Esto ayuda a absorber cualquier fluctuación y crea estabilidad. 

Habiendo entendido estas dimensiones, lo que se hizo en Argentina fue utilizar las stablecoins como una solución al impacto de la inflación, dado que el anonimato permitía comprar más stablecoins que US$.

Esta práctica aumentó considerablemente durante los últimos 5 años. 

Finalmente, ¿qué tiene que ver esto con Milei? Al dolarizar la economía de Argentina, de acuerdo con algunos economistas, se podría hacer a través de monedas estables o stablecoins en lugar de necesitar una gran cantidad de US$. 

Esto estará por verse. 

📖 VIDEOS FINANCIEROS

FINANCIAL TIMES

A este búho le encanta el Financial Times desde hace mucho tiempo, cuando lo descubrió en un viaje a Inglaterra.

Si tuviera que leer un medio, aparte de los de EE. UU., sería este, porque además, tiene un excelente canal de Youtube donde hablan, entre otros temas, de monedas estables (stablecoins). Espero que lo disfruten.

📖 LECTURAS FINANCIERAS

¿QUÉ ES UNA STABLECOIN?

Sabemos que les hemos brindado información sobre stablecoins, pero de alguna manera, aún falta muchísimo por aprender. 

En este artículo que les recomiendo, este búho aprendió sobre la historia de las stablecoins, y descubrió que comenzaron en 2014. Esto es sorprendente, ya que fue hace más de 10 años.

📖 FRASE FINANCIERA

“Para evitar la volatilidad de las criptomonedas, muchas personas recurren a stablecoins, tokens que emulan el valor de otros activos del mundo real“.

- Fernando Clementín

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En la siguiente edición:

Miércoles: ¿Qué es la descentralización?
Sábado: ¿Qué es fintech?

Hasta pronto,

Respuesta: Todo depende, dado que nada es realmente estable. Solo deben informarse siempre.